Todo preparado para evitar la Trampa de Liquidez en EEUU

En EEUU con tasas de interés nominales casi 0 se corre el riesgo de experimentar lo que la teoría económica llama La Trampa de la Liquidez y eso implica que la política monetaria (las medidas de nuestro amigo Bernanke) para estimular la economía pueden ser estériles.

Sin entrar en tecnicismos podemos afirmar que EEUU tomó y sigue tomando medidas para no entrar en esta trampa y así mantener la primer economía del mundo en crecimiento, aunque moderado.

Para evitar la trampa es necesario que no haya deflación y eso está garantizado toda vez que la FED adquiere Bonos del Tesoro o cualquier otro activo que permita tener "cierto nivel de Inflación".

Adicionalmente, se está viendo un poco más de política fiscal como el anuncio del plan de empleo de Obama. Esto es importante desde el punto de vista del bienestar de la población pero, además ayuda a mantener la economía por la senda del crecimiento.

Aunque la FED se esmera por anunciar que no modificará la tasa de interés de referencia, el mercado financiero está descontando que eso suceda sorpresivamente y es por ello que vemos actualmente un fortalecimiento del dólar y una baja significativa en la cotización del ORO.

Todo se disparó el viernes 4 de diciembre con el informe de la tasa de desempleo mucho mejor a lo esperado y eso provocó que los mercados de divisas tomaran posiciones que fortalecen al dólar.

Todo va por la senda de lo esperado.

Reporte Técnico realizado para Invertironline

    
 

 

Reporte Técnico de monedas

Semana 50 (07 al 11 de Diciembre de 2009)

 

 

Síntesis del Reporte        

            

En el presente informe se hace una selección de etfs que replican los movimientos de dos pares de monedas, a saber: Euro/Dólar y Libra/Dólar.

Intentamos realizar un análisis puramente técnico aunque claramente debe insertarse un poco de análisis fundamental para intentar comprender los movimientos subyacentes.

Desde el punto de vista fundamental, la valorización del dólar respecto de las otras dos monedas que acá se analizan, devino de la publicación de la tasa de desempleo de EEUU que resultó mejor a lo esperado y de manera sorpresiva.

ETFs Seleccionados: Soportes, Resistencias y Precios objetivos

Ticker	Company	Estraegia Semanal	Resistencia	Soporte	Precio Objetivo	Stop loss	Precio Actual	Retorno de alcanzar precio objetivo
UUP	PowerShares DB US Dollar Index Bullish	C	USD 23,00	USD 22,00	USD 26,00	USD 21,00	USD 22,42	15,97%
UDN	PowerShares DB US Dollar Index Bearish	V	USD 29,00	USD 28,00	USD 27,00	USD 28,00	USD 28,31	-4,63%
GBB	iPath GBP/USD Exchange Rate	M	USD 45,00	USD 43,00	USD 43,00	USD 42,75	USD 44,33	-3,00%
ERO	iPath EUR/USD Exchange Rate	V	USD 58,5	USD 57,5	USD 55,00	USD 55	USD 57,93	-5,98%

 

PowerShares DB US Dollar Index Bullish

 

El gráfico muestra el quiebre de la línea de tendencia bajista de mediano plazo. De confirmar el rompimiento deberíamos ver al ETF tomar impulso alcista.

Parecería haber formado una cuña descendente, al confirmarse el rompimiento de la línea superior, entonces estaremos ante un movimiento alcista mayor.

PowerShares DB US Dollar Index Bearish

 

El rompimiento de la línea de tendencia alcista, de confirmarse, hará el que el papel busque los 27,00 U$D, precio que coincide con la media móvil de 200 ruedas.

En caso de que el rompimiento no se confirme, entonces deberíamos abandonar el escenario anterior y apostar a una lateralización de corto plazo entre los 28 y los 29 dólares.

 

 

iPath GBP/USD Exchange Rate (NYSE: GBB)

 

El ETF se encuentra lateralizando en estos momentos, con una pequeña tendencia bajista de muy corto plazo, en busca del soporte del canal lateral. Las medias móviles no muestran una clara señal.

Esperamos una lateralización de corto plazo con la mirada puesta en la publicación de tipos de interés del Banco de Inglaterra, aunque no se esperan modificaciones de política en el muy corto plazo.

 

 

 

 

iPath EUR/USD Exchange Rate (NYSE: ERO)

 

 

El gráfico muestra una formación chartista de tipo cuña ascendente, la cual rompió el soporte, marcando un cambio de tendencia a la baja.

El precio objetivo del movimiento bajista se encuentra sobre la media móvil de 200 ruedas de aproximadamente 55 dólares.

 

Dólar en mínimos históricos. Bolsas de valores que intentan romper records. Es la macro… estúpido.

El término carry trade se puso de moda en poco tiempo. Hoy todos los diarios reflejan con este término compuesto la situación de la divisa norteamericana.

Al parecer los dichos de las autoridades monetarias de la Zona Euro y FED no logran aminorar el apetito por el riesgo.

Con los índices bursátiles en máximos de un año, todo parece indicar que habrá una pequeña pausa y poco de corrección (léase baja en los mercados). Lo único que parece ser una opción para esta corrección que el mundo financiero espera es la apreciación del dólar que solamente puede venir de la mano de la política monetaria con medidas estrictas.

Los dichos de Trichet o Bernanke no lograron apagar el apetito y lo único que queda ahora es empezar a desarmar el famoso carry trade.

Claro que esto no es para nada fácil, el instrumento que puede terminar de cuajo es la suba de las tasas de interés de referencia que se encuentran en 0-0,25%.

Pero subir las tasas implicaría asumir riesgos que EEUU parece no estar dispuesto a correr.

Se estima que, del paquete fiscal de ayuda del gobierno de aproximadamente 750.000 millones de dólares, solamente 180.000 millones están funcionando y provocando estos resultados. Es decir, aún queda por ver las consecuencias del resto del paquete.

En economía normalmente cuando se elige una variable objetivo, se deja de lado las consecuencias del resto de las variables. El objetivo principal de los EEUU es el crecimiento económico vía política monetaria expansiva y política fiscal acomodaticia o nula. Hubo un poco de política fiscal, pero nada comparado con los instrumentos de política monetaria.

Política monetaria expansiva implica aumento del producto y baja de tasas, pero también implica posibilidades de aumentos inflacionarios.

Mientras la economía se encuentre en período de recuperación, los riesgos inflacionarios son menores. El mayor riesgo inflacionario proviene de sobrecalentar la economía y eso deviene directamente del aumento de la capacidad instalada y la nueva contratación de mano de obra.

Es de esperar entonces, que el aumento de las tasas de interés sea la consecuencia de ver un aumento de la tasa de empleo y un aumento genuino en inversión en maquinarias y otros determinantes del crecimiento económico.

Particularmente, a mí me gusta distinguir entre recuperación y crecimiento. En la medida en que exista capacidad instalada ociosa proveniente de la profunda recesión de hace dos años, para mí no existe crecimiento genuino. Crecimiento genuino es aumento de la capacidad instalada y aumento de mano de obra empleada.

El dólar está sufriendo estos avatares producto de que no es la variable a controlar por la FED en este momento. Bernanke dijo hace un tiempo que sigue de cerca la evolución del dólar, eso implica que pueden estar empezando a pensar en un acomodamiento de las políticas económicas. Lo que no van a decir, aunque puede ser complicado preveer, es cuándo tomarán las medidas necesarias.

El dólar débil significa para EEUU deuda soberana barata e incentivo a las exportaciones. Además ayuda a la baja de las importaciones.

Este escenario no es soportable durante mucho tiempo, lo que no podemos determinar es cuánto tiempo falta para que se tomen las medidas correctivas necesarias. Probablemente el indicador a vigilar es la tasa de desempleo de la primer economía. Creación de trabajo implicaría cambio de tendencia de la divisa en el mediano plazo.

 

 

Carry Trade por cuánto tiempo.

El carry trade está jugando contra el dólar y como postee en facebook es de esperar que el cambio de tendencia por fin se de. Claramente el tiempo exacto en que eso ocurrirá es muy dificil de saber. Un dólar débil por mucho tiempo no es coherente con las necesidades de EEUU:

Lo que esperamos todos que ocurra y hasta los especialistas son excépticos.

Los candidatos se burlaron de la gente...

En el Frente para la Victoria, los primeros tres diputados electos por la provincia de Buenos Aires no asumirían su banca. Una vez más se han burlado de la gente y aquellos que los han votado son claramente los culpables de esta falta de representación. El Plan Kirchner para perpetuarse en el poder está herido pero sigue dando batallas.
En la medida en que la población argentina permita que esto ocurra, la calidad institucional y la imagen internacional del país se verá perjudicada.
Particularmente vivo quejándome de la "viveza criolla" pero si las autoridades de turno actúan con engaños, mentiras y demás artilugios, ¿porqué la gente común no debería actuar igual?.
Me acuerdo que mi familia se quejaba de la que se llevó Menem, María Julia y Alderete. Pero estos son mucho peores, mucho peores.
No nos equivoquemos, las personas no actúan ante el enriquecimiento ilícito porque como es dinero que no les roban del bolsillo directamente, entonces no sienten dolor. Pero las consecuencias de la corrupción desmedida y las desmanejos del dinero público terminan traduciéndose en mayores impuestos, en el efecto expulsión que realiza el Estado sobre el sector privado. El efecto expulsión ocurre cuando el estado chupa demasiados recursos y le termina quitando al sector privado la posibilidad de financiarse y producir y con ello los problemas de empleo y aumentos de tasas de interés.
Corrupción existe en todas partes del mundo y diría más, cierto nivel de corrupción es bueno, un nivel comparable a "Robin Hood". Pero esto se está yendo de las manos.
Quiero compartir con ustedes un pequeño video de Bayly. Lo interesante de este video no es lo que dice la Presidente (que sabemos es arrogante, soberbia e ignorante) sino como nos ven afuera. Pasamos de ser un país respetado a ser el payaso de la fiesta.
Es grave.
A mí me gusta relacionar todo con el humor, pero una cosa es tener humor y otra burlarse de la gente.
Va el video:



Hay que despertarse. Yo me quejo continuamente de la falta de confianza por defecto, quiero decir, me enojo y me pongo mal cuando no confían de entrada, pero es inevitable. Un familiar mío supo decirme en mi época adolescente: "Martín, en Argentina, la que no te saca el banco entonces te la saca el Estado... si es que tenés la suerte de que no te estafen". Doloroso.

Me encantaría volver a la Argentina donde el contrato pueda celebrarse con el estrechón de manos, pero eso es imposible, entiendo que es pura utopía.

Pensemos en lo que le dejamos a nuestros hijos, pensemos en un futuro inmediato, mediato y que nos trascienda. Sólo así podremos estar en paz. Cuando logremos congeniar el futuro inmediato de nuestros sueños, deseos y ambiciones con el futuro mediato de un mayor bienestar para todos nuestros hijos y el futuro que nos trascienda para que todos los que sobrevivan a nuestra muerte puedan estar mejor.

¿Estoy pidiendo mucho no?.

Noviembre en los mercados de capitales. Se termina el carry trade.

¿Llegó la hora de la toma de ganancias?. Tanto en Argentina como en EEUU los índices están ajustando a la baja por una toma de ganancias que esperamos sea profunda.

Lejos de ser una mala noticia, deberíamos pensar en que es una gran oportunidad para tomar posiciones en papeles que estaban en máximos, claro, una vez que la toma de ganancias toque su máximo, es decir, llegue a su fin.

Entre los papeles que me sorprenden en comportamiento está el Citigroup (ticket: C) porque la bajada es muy pronunciada.

Al menos por lo que yo puedo comprender, nada en los fundamentales del City cambió, simplemente parece ser una corrida profunda en busca del nuevo piso. Los analistas de este papel entienden que debería revalorizarse al menos hasta los 5,5 dólares. Claramente no podemos especificar la fecha exacta en que esto debería ocurrir, pero yo considero que debería tocar ese valor hacia fin de año.

Que caigan los índices no implica falta de oportunidades.

Hay que tener presente que un índice está compuesto por unos cuantos papeles representativos, eso no implica que toda la bolsa cae. Puede existir correlación pero no es exacta. Entonces quizás las oportunidades no pasen por el Indice Merval pero si por el Merval 25 (agrupa las 25 mejores empresas que cotizan).

Chau carry trade, chau.

En cuanto al mercado de divisas todo parece indicar que el excelente crecimiento del PBI de EEUU (sujeto a revisión en noviembre) del 3,5 dio el puntapié inicial para poner en jaque el carry trade contra el dólar. El carry trade es la toma de deuda en países con tasa de interés muy bajas para buscar rendimientos en monedas que pagan mejores tasas de interés o mayores rendimientos. Así pasó con el dólar, cuya tasa de interés es del 0-0,25% a favor del EURO cuya tasa de interés está fijada en 1% en el corto plazo.

El aumento significativo del crecimiento en EEUU hace pensar que los riesgos inflacionarios están latentes y que la FED podría adelantar su decisión de ajustar la tasa de interés de referencia hacia arriba. Los que se endeudaron en dólares para invertirlos en otras monedas o mercados de mayores rendimientos deben liquidar sus operaciones y empezar a comprar los dólares necesarios para cancelar sus deudas.

Puede ocurrir que esto pase y si así fuere, podemos entonces confirmar que deberíamos ver un dólar tocando los 1,40 pronto y oscilando entre 1,35 – 1,40.

Lo cierto es que en la medida en que las bolsas ajusten y el dólar se fortalezca podemos estar frente a un free reader y solo queda esperar.

Esta semana está cargada de datos interesantes e indicadores de relevancia. Entre la tasa de desempleo, el adp unemplyment y las decisiones de tasas de interés en EEUU y Zona Euro, tendremos mucha volatilidad y con ello grandes riesgos y no menos oportunidades.

Hasta la próxima.

M.P.

Creciente Déficit y sus peligros.

El Euro comienza a debilitarse...

Los dichos del presidente del Banco Mundial parecen no haber generado el efecto esperado en el cortísimo plazo de seguir fortaleciendo el euro, puesto que está ahora debilitándose contra el dólar.
Aunque el dólar cotiza a 1.4515 contra los 1.4840 de hace siete días, si tenemos presente la apreciación tan importante que tuvo durante los últimos 15 días, podemos pensar que es una simple corrección y no un verdadero cambio de tendencia que beneficie al billete verde.
Habría que esperar que el precio rompa por debajo de 1.44 para sospechar un cambio de tendencia.
En lo personal, sigo creyendo que el dólar debería apreciarse hacia fines de año, quizás por debajo de 1.4000, pero está claro que voy contra los especuladores que se suben a la tendencia y empujan más el precio.
EEUU está en mejores condiciones para empujar la salida de la recesión mientras que en Europa muchos países de la zona están suplicando que los dejen salir del Euro porque no pueden realizar política monetaria acomodaticia. Es decir, no tienen como instrumentos de política económica el poder modificar los tipos de cambio ni las tasas de interés dentro de las fronteras de su país.
En el mercado bursátil se dió lo que esperábamos, AIG llegó a 54 dólares por acción y empezó a bajar su precio, CITY apunta para arriba pero está tomando impulso por lo tanto sigue lateralizando.
Estamos esperando oportunidades para seguir haciendo crecer el ahorro.
A esperar.

Semana poco cargada de datos, no menos interesante por ello

La semana que comienza, corta para EEUU y Brasil por el feriado del día lunes.
Existen oportunidanes interesantes de trading de corto plazo y no menos de mediano y largo plazo.

Lo importante de la semana pasada fue el dato de desempleo en EEUU, poco puedo decir yo, lo mejor es que vean el siguiente video:



Comparto además el video que explica mi pasión: corretaje.

Aig encontró su piso, el dólar no sabe qué hacer contra el euro y encima la tasa de desempleo del viernes en EEUU

El mercado accionario sigue en suba aunque traders e inversores siguen esperando la "corrección profunda".
AIG, la mimada de este humilde trader, encontró un piso en 35 dólares (bajó un poco más de eso pero no cerró por debajo de 35). Este es el soporte para la acción ahora.
Particularmente considero que American International Group debería seguir por la senda alcista al igual que Citigroup y ABK en el sector financiero.
En el mercado local, Tenaris también tocó su soporte de 55 y empezó a rebotar, siendo ésta acción, a juzgar por el equipo de analistas de IOL y por mí, una buena alternativa para buscar rendimientos interesantes.
En el mercado de divisas, el dólar está reñido con el euro por su ubicación en el plano. Para ser más concreto, no logra romper un canal lateral (rango) entre 1.4180 y 1.4390.
Quizás el informe de desempleo del viernes de movilidad al mercado de divisas y accionario, aunque sabemos claramente que el mercado descuenta una gran parte de estos indicadores en sus precios.
Particulamente creo que EEUU está en mejores condiciones que Europa y espero que el dólar se fortalezca contra el Euro en los próximos meses.

En el plano político local, Kirchner sigue haciendo de las suyas, manejando a sus títeres a placer. Lamento que Scioli y, por lo tanto los habitantes de la provincia de Bs. As., sean rehenes de la caja de la Nación dado el endeudamiento en la que está sumergida la provincia. Quiero creer que los desmanejos del Gobernador de la provincia más importante de la República son por indefensión política y no por convicción de los "intereses de Kirchner".

La verdad es que me harté y nada mejor que el propio blog para descargar...

Nada de lo que dice Cristina Fernández de Kirchner puede ser tomado en serio. Argentinos, seguimos fallando.

A Néstor y Cristina la dictadura les mató un amigo y se nota que quedaron heridos por eso. Está claro que la dictadura -aunque no la viví- fue la peor página de los libros de historia, la aberración que vivió latinoamérica toda por aquellos tiempos. Pero, si no sanamos los dolores del pasado lo único que se consigue es generar más broncas y más resentimientos. Anoche me preguntaba: ¿Qué tiene que ver el futbol con la dictadura?, ahhh Argentina '78. ¿Qué tienen que ver las telecomunicaciones con la dictadura?, ahh el decreto ley de radiodifusión. La última pregunta que me hice fue: ¿tuvimos que dejar pasar más de 30 años para solucionar estos problemas?, ahhh es la corrupción estúpido.

Estoy absolutamente convencido que el cambio en el futbol y en la ley de radiodifusión no tiene como objetivo principal la mejora en el bienestar de los argentinos vía la eliminación de los monopolios que generan distorsiones o la socialización del futbol. Todo tiene como objetivo el resentimiento, la bronca y la venganza cuyos únicos heridos de los dos lados son los ciudadanos argentinos. Tanto del lado del monopolio como del Estado estamos atacados e indefensos. El monopolio genera distorsiones en el sistema de mercado y el Estado nos usa para vengarse.

Ayer me tocó soportar un mensaje de CFK en la bolsa de comercio de Bs.As. en la que castiga a los especuladores, como si el matrimonio se hubiera dedicado a trabajar la tierra, producir bienes o alimentos. No conciudadanos, ellos especularon y de la peor manera porque lo hicieron con tierra pública. Se valieron de información privilegiada, de su posición en el poder, etc. La incoherencia de esta gente es dolorosa, se han comportado como monopolistas y adicionalmente su fortuna tiene origen en la especulación y el choreo. Yo espero que el poder público no deje que esto siga ocurriendo, que terminen recuperando las tierras públicas para bienestar del pueblo. Particularmente creo que Nestor Kirchner la seguirá peleando desde su trinchera para conseguir inimputabilidad y si no lo consigue, bueno será hora del exilio y de disfrutar de todo lo que no le corresponde en otro lugar del mundo. Suena duro lo que escribo, pero es mi pensamiento. Simplemente porque en este país solamente triunfan y son inimputables los corruptos del poder público. El Estado como articulador del bienestar social no existe en Argentina, existe un Estado como medio para el enriquecimiento de los poderosos de turno, los políticos no buscan el bienestar social, sino el personal. Vergonzoso.

Tengo un hijo de un año y dos meses, ¿qué hago?, lo educo para que la pelee en su país o lo incentivo a que emigre. ¿doloroso no?.

De joven intenté participar en política y el resultado fue desesperanzador, me tocó vivir la decisión entre relajarse y convertirse en uno más o salirse y no participar. Y eso ocurre porque el sistema está herido de muerte, no existe forma de conseguir el bienestar público y social sin antes ejercer algún tipo de acto de corrupción. Porque el sistema es prevendario y mafioso, el núcleo de la política argentina es asi. Cambiar eso es imposible porque son un millón de corruptos contra uno o unos pocos, te comen.

Todo en lo que creí durante mi adolescencia y mi formación se fue esfumando.

Hacé lo que yo digo pero no lo que yo hago. Firma: CFK

La presidenta dice que impulsará la flexibilización de la entrada de capitales NO ESPECULATIVOS. Acaso ella no se dedicó con su marido a especular con las tierras públicas. Qué es peor?

Cristina afirmó que buscará una norma para alentar el ingreso de capitales no especulativos

Dijo que la entrada de capitales para aumentar la producción y el capital de trabajo, serán dispensados del encaje del 30%, que sirvió para afrontar la "brutal volatilidad" durante la crisis; defendió la política cambiaria

> Ir a la nota

lanacion.com | Economía | Jueves 27 de agosto de 2009

AIG rompió resistencia y el Dólar busca fortalecerse

Estimados,
En un post anterior había mostrado que AIG tenía una resistencia fuerte en los 35 dólares y que si lo cruzaba entonces no pararía hasta llegar a los 40 dólares. Bueno, minutos antes del cierre del mercado rompió la resistencia y se fue inmediatamente a buscar los 40 dólares en cuestión de segundos. Lamentablemente el horario de cierre del mercado bursátil se interpuso y la subida se vio interrumpida.
Por otro lado, el Dólar comenzó a apreciarse respecto del Euro desde la jornada de ayer inmediatamente después de la publicación de confianza del consumidor y hoy se vió reforzado por los buenos datos respecto de ventas de viviendas usadas, ventas de viviendas nuevas en junio y cambio de reservas de petróleo en EEUU que resultaron mejor al consenso esperado de los analistas económicos.
Si la publicación del PBI ESTIMADO de EEUU resulta mejor de los esperado mañana jueves, pues entonces será hora de pensar en la recuperación del dólar respecto del Euro. No veo motivos para pensar que el apetito por el riesgo siga teniendo cabida en el humor de los inversores.

El desempleo en Argentina aumenta

Como era de esperar, el desempleo en Argentina está en niveles del segundo trimestre del 2006 y adicionalmente va en aumento. Esclarecedor el video de Juan Carlos de Pablo.

Obama le pide al Senado renovar el mandato de Bernanke

AIG con resistencia fuerte en 35 dólares

Estimados,
Siendo sábado por la siesta y mientras miro Federer - Murray por ESPN me propongo estudiar un poco desde el punto de vista del análisis técnico a AIG.
La semana que pasó fue muy positiva para el papel y las noticias influyeron mucho en este resultado. Como la más importante, creo yo, fue la declaración del flamante CEO de la firma que afirmó que la empresa está en condiciones de empezar a pagar el préstamo del Estado bajo el programa TARP.
Pero de análisis técnico estoy escribiendo y observando el gráfico que adjunto de Google Finance en velas de 30 minutos se observa claramente una resistencia defendida en dos días consecutivos en los 35 dólares. Lo interesante de esta resistencia es que el rebote a la baja es muy fuerte. Es decir, toca los 35 dólares e inmediatamente comienza la corrección bajista hasta los 32 dólares. Además es bueno observar que cuando el precio llega a los 35 dólares el RSI entra en terreno de sobrecompra.
¿Qué se espera para la semana entrante?. Yo espero una corrección del papel e inmediatamente una importante alza. Si logra cerrar una vela por encima de los 35 dólares, esa resistencia se convertirá en soporte de una suba hasta por lo menos los 40 dólares.
¿Cuál es el marco de tiempo en que esto ocurrirá?. Bueno, es dificil determinar, lo importante es saber que la empresa tiene más probabilidades de seguir subiendo que de corregir a la baja.
Saludos y buen fin de semana.

Análisis Técnico Citigroup (Fuente: IOL)

Otro buen análisis técnico de Rodrigo Conde.
Para Rodrigo el Citi no tiene vuelta atrás hasta los seis dólares y le pone un plazo aproximado de tres meses.
Para mí llega mucho antes a los seis dólares por acción y en todo lo demás coincido. Excelente el equipo de analistas de IOL.

Análisis Técnico JMIN

Muy buen análisis recién salido del horno. Lo realiza Rodrigo Conde Analista Financiero de Invertironline. Para aprovechar.

Invertir en época de crisis.

Los tarifazos que vendrán inevitablemente...

Estimados, publico las explicaciones de Domingo Cavallo respecto de los tarifazos que serán inevitables y que yo vengo anticipando desde hace bastante tiempo. Lamentablemente el Rodrigazo está en la puerta. Es así, aunque nos duela.

La productividad crece, aunque producto de la crisis

¿Hacia dónde va la economía Argentina?

Las razones del tarifazo. Esto es el preámbulo de un Rodrigazo.

Paul Krugman

Warren Buffett le gana a la crisis en plena crisis

Después de tanta suba, es hora de tomar ganancias.

Estimados,
Los mercados de acciones están ajustando y es normal y saludable que así sea.
Este proceso es la típica toma de ganancias que los inversores realizan después del rally alcista. Es una corrección normal.
En el mercado de las divisas, el par EURUSD está lateralizando y probablemente esté formando una figura en gráficos de 4 horas llamada Hombro Cabeza Hombro. Esa figura llevará un tiempo prudencial en formarse.
Aunque en el mediano plazo el mercado de acciones claramente debe mostrar alzas interesantes, la volatilidad no cesará y podemos ver subas impresionantes y caídas no menos pronunciadas.
En el mercado de divisas, el par que más opero, EURUSD, es claramente bajista en el mediano y largo plazo, es decir, el dólar debería posicionarse por debajo de 1.3500. Pero, en este mercado la volatilidad siempre es más pronunciada y evidente que en otros mercados. Quiero decir, podemos volver a ver el par por encima de 1.4330 sin ningún problema. La mejor manera de tener éxito es disciplinarse y operar diariamente.
No duden en enviar sus comentarios, dudas y sugerencias.
Saludos...

En plena formación HCH.

Para los que nos gusta operar con Análisis Técnico, el par EURUSD está en gráficos de cuatro horas formando una figura que se llama HCH – hombro, cabeza, hombro-.

Esta figura es de las más comunes. El piso de la figura está en 1.4000 aproximadamente. Prestar atención porque está en formación en este momento.

Saludos

Crisis Política Argentina – espejo del ’74.

Crisis Política Argentina. El fin de una nueva hegemonía.

Que Néstor Kirchner es setentista no hay ninguna duda.

La crisis política que vive la Argentina hoy tiene su espejo en los años 1973 – 1976 con semejanzas increíbles y apenas unas pocas diferencias.

En el año 74 queda urgida Isabelita Perón como presidenta de la República Argentina luego de la muerte de SU ESPOSO. En el año 2007 asume como presidente de los argentinos Cristina Fernández de Kirchner. La semejanza : EL MARIDO LES ENTREGA EL PODER. La diferencia es que Perón muere.

Al igual que ahora, en aquellos años se vivían momentos económicos muy parecidos, un atraso en materia de precios de tarifas públicas que provocaron el Rodrigazo. Celestino Rodrigo no tuvo más opción que sincerar la economía del enorme atraso. Las consecuencias son por todos conocidas. Repunte inflacionario impresionante con el agravamiento de haber decretado un aumento salarial también impresionante.

Lamentablemente, si los responsables de política no atienden este problema, volveremos a repetir la historia. ¿Quién será el Celestino Rodrigo del 2009?. Vaya uno a saber y tampoco importa, solo importa que estamos encerrados en un círculo vicioso que lleva poco menos de 100 años.

Las soluciones están a la vuelta de la esquina.

Espero que la clase política deje en algún momento de pensar en su propio beneficio y comience a pensar que es necesario pensar en el beneficio colectivo, porque el final es nefasto para todos.

 

Vamos a empezar a publicar un poco de análisis técnico

Para aquellos que nos gusta el análisis técnico (combinado con análisis fundamental).
El gráfico corresponde a AIG (después del reverse split).
Como puede observarse en el gráfico cumplió con el objetivo de la cuña ascendente y parece ahora estar formando una V con el objetivo de precios mediano plazo de 18,95 -19,4 (resistencias sobre la línea azul). Si logra romper esa resistencia, entonces puede llegar hasta valores superiores a los 21 dólares.
Fuente: Roccha charts.

La Argentina post crisis electoral

¿Me aceptan un chiste?

Yo no soy de estos, no aspiro a ser de estos y tampoco soy discípulo de ninguno de estos.
Miren el video...

¿Qué pasó con las bolsas la semana que terminó?

Warren Buffett también se equivoca.

 

Leyendo la última edición de la revista Inversor Global (cuya suscripción recomiendo) encontré una nota en la que cuentan los errores que Warren Buffet cometió en sus inversiones durante 2008.

Para los que no saben sobre quien estoy escribiendo les doy una breve reseña. Warren Buffet es dueño de Berkshire Hathaway. Ésta empresa es una de las firmas inversoras más importantes del mundo. Buffett es el inversor más reconocido y más respetado del planeta. Es tan importante que lo llaman el Oráculo de Omaha, en alusión a ser el ciudadano más prestigioso de su ciudad natal, Omaha.

Pero la historia de Warren es mucho más rica. Este hombre es el segundo multimillonario del mundo y estuvo primero en el ranking por mucho tiempo. Se pelean en el podio con Bill Gates.

El oráculo de Omaha es respetado por lograr en su firma inversora rendimientos anuales por encima del 35%, esto sin importar el comportamiento promedio de las bolsas del mundo ni la situación económica, ni micro ni macro.

Su fortuna hoy está un 50% por debajo que hace poco más de un año, se calcula en la nada despreciable suma de 37000 millones de dólares. A principios del 2008 era el hombre más rico del mundo con 65000 millones de dólares de patrimonio.

Ahora, lejos de victimizarse o echar culpas a terceros, en su último informe que preparó y publicó para los accionistas y público en general, se responsabilizó absolutamente por la mala performance que tuvo su firma. Las ganancias de Berkshire Hathaway cayeron en un año el 62% de los 13.200 millones a 4.990 millones de dólares. Bueno, al menos no perdió plata.

Algunos de sus errores fueron:

• Comprar 7.000 millones de acciones de la petrolera Conoco Phillips justo cuando el precio del crudo estaba en máximos.
  
• Invirtió en bancos irlandeses 244 millones de dólares, y desde que compró, las acciones no pararon de caer. A la fecha de publicación del reporte de febrero sus tenencias valorizadas estaban un 89% más abajo.
  

Sirva esto para entender que como en todos los aspectos de la vida, se gana y se pierde. Sin embargo Buffett no claudica a sus convicciones. Tanto es así, que las inversiones que realizó en Conoco Phillips las mantiene hasta hoy producto de su convencimiento de que el petróleo volverá a valores superando máximos.

Próximamente explicaré por qué invertir en el mercado de capitales no puede considerarse una "timba" financiera. Más adelante.

De cualquier manera, en el mercado de capitales se gana y se pierde, como se gana y se pierde en cualquier emprendimiento que uno encare, mucho más en este país.

Hasta luego.

Martín Piccato

 

Para exportar hay que importar... otra barbaridad.

Es una barbaridad considerar la idea de que si uno necesita importar un bien debe también exportar por el mismo valor cualquier otro bien. El país no debe cerrarse al mundo. Eso es un suicido. Pueden existir barreras arancelarias, imposición de impuestos (derechos de exportación o cualquier otro tipo de gravamen). Sencillamente, una payasada más del gobierno. Vean el siguiente video ilustrador.

Por último, una breve descripción de la importancia de tener un tipo de cambio flotante "administrado".

Interesante... Aunque no estoy de acuerdo

Los ajustes de las monedas - Dario Epstein

Autorizan a bancos estadounidenses a devolver dinero

¿Le gustaría que su dinero trabaje para usted?

En los países desarrollados, y en algunos otros también, está muy arraigado en los agentes económicos (personas que trabajan) que el dinero debe trabajar para uno y no uno para el dinero. ¿Cómo lo hacen?.
Pues bien, intentaré explicarlo lo más didácticamente posible. Esas personas no le tienen miedo a los mercados de capitales, al contrario, tienen la mayor parte de sus ahorros invertidos allí.

Para los que saben un poco de economía, existe una teoría económica (se la debemos a John Maynard Keynes) que explica que los agentes tienen dinero para tres razones fundamentales:

• Transaccionar: comer, salir, vestirse, etc.
• Guardar por las dudas (precaución): uno debe tratar de guardar una parte de su ingreso por si algún imprevisto ocurre.
• Especular: simplemente buscar los "mejores instrumentos" posibles para que nuestro dinero rinda, crezca, florezca, etc.

La mejor forma de mantener y acrecentar el patrimonio es invirtiendo. El dinero no genera dinero si está debajo del colchón, en la mesa de luz o en la caja de seguridad.

Siempre existen instrumentos financieros que le dan la posibilidad de hacer crecer su dinero.

Lo invito a que deje el miedo de lado, se anime a pedir asesoramiento para que, de acuerdo a su perfil y horizonte de inversión, podamos generar dinero y lograr por fin que el dinero trabaje para uno y no uno para el dinero.

Anímese, www.invertironline.com.ar. Mail:

El dinero de la ANSES producirá VIVA de GM

Fuente: IOL.com

Tenaris pagará los dividendos restantes.

La empresa oficialmente anunció que pagará los dividendos adeudados por un total de U$S 354 millones.

Ofrecen pagar anticipadamente boden 2012 con quitas

Análisis Técnico de Tenaris (Fuente: IOL.com)

Era lo que se esperaba, Merval, Bovespa, Dow en toma de ganancias...

Los malos datos en EEUU marcaron, en parte, el movimiento negativo del índice Dow Jones. En Argentina la corrección era inevitable, lo que no sabíamos era cuándo se produciría. Bueno, ocurrió hoy. El Indice ponderado por Tenaris y Petrobras en más del 60% ajustó hacia abajo en una clara toma de ganancias por poco más del 4%.

La misma suerte siguió el Bovespa brasilero.

A mi humilde entender, esta baja era esperada dado que los mercados venían subiendo a ritmo constante, recordemos que el Merval cerró el mes de mayo con una mejora del 25%.

Se abren nuevas oportunidades de toma de posiciones principalmente para el day trading o para subirse en la tendencia alcista a muy buenos precios.

El mercado de divisas se comportó de manera similar respecto de los mercados bursátiles. El Dólar ganó terreno contra el Euro y se mantuvo estable en el mercado argentino.

La rueda de mañana será interesante para tomar posiciones en largo (bull) en todos los mercados.

Recuerde siempre tener en cuenta su perfil inversor (horizonte temporal, tolerancia al riesgo,etc).

Para un mejor asesoramiento, para que su dinero trabaje por usted ("debería lograr que el dinero trabaje para Usted, no usted para el dinero") consúltenos en mpiccato@asesores.invertironline.com. Concertamos una entrevista y le ofrecemos los mejores productos del mercado, de la mano del broker número 1 en Argentina (Invertironline). No lo dude, "su dinero puede crecer".

Hasta mañana.

GM a reacomodarse

Al final se anunció la bancarrota de General Motors. A los inversores no los ha tomado por sorpresa y los principles índices bursátiles muestran subidas interesantes. Las recomendaciones de trading siguen siendo para mí mantenerse fuera del mercado porque esta euforia no tiene fundamentals y, adicionalmente, el análisis técnico muestra señales claras de sobrecompra, por lo que la toma de ganancias y/o la corrección es inminente.
El Bovespa seguirá con seguridad el mismo destino que el Merval.
Quizás, para los más agresivos, existan oportunidades para hacer trading pero de muy corto plazo, hablo de días.
Recuerden, el mercado de capitales sigue por momentos un paseo aleatorio ("a veces se le sale la cadena"), este creo es el momento por el que está pasando el mercado. Para ser ejemplificador, sería como dejarla a la mujer que se descargue de las broncas, uno dar una vuelta y entrar cuando la "irracionalidad" haya pasado y se pueda volver a "negociar" en paz.
Algo importante para decir de GM: "las acciones de la empresa siguen cotizando, GM entra en un período de reestructuración". ESTE PUEDE SER UN GRAN MOMENTO PARA SER COMPRADOR AGRESIVO EN EL PAPEL.

El Merval no se cansa de subir...

Estimados, hoy el Merval vuelve a mostrar una suba y faltando poco menos de una hora para el cierre de las operaciones, todo parece indicar que volverá a cerrar en positivo. Eso es una buena noticia en muchos aspectos pero es una mala noticia para los zabuesos (como yo) que está esperando la posibilidad de entrar en un mercado bajista. Todos saben que se compra en un mercado bajista y se vende en un mercado en alza. Existen opciones de comprar en un mercado en alza y vender en baja, teniendo resultado positivo pero eso es para más adelante.
El Bovespa de Brasil sigue el mismo camino que el Merval, recuperando valores por encima de los 53.000 puntos.
La corrección del mercado (ajuste o toma de ganancias) debe estar próxima por lo que sigo creyendo que no es momento de comprar ningún papel en el mercado argentino al menos.
El mercado de divisas en el par EURUSD muestra una tendencia a la baja después de haber tocado varias veces los 1.4000. En otro post anterior había manifestado que ese valor era a mi entender una resistencia de corto plazo muy importante y que pensar en el par por encima de los 1.4000 es pensar en el mediano plazo. Recuerden que corto plazo, mediano plazo y largo plazo en el mercado de divisas es cuestión de minutos, horas y días respectivamente.
Para un asesoramiento integral para hacer crecer su patrimonio no dude en consultarnos a mpiccato@asesores.invertironline.com y al teléfono 03541-15536712.
Brindamos servicio de ahorro planificado, asesoramiento integral en inversiones en EEUU y Argentina y planes de retiro dolarizados (su jubilación no está afectada por decisiones de política argentina).
Hasta mañana.

Una semana corta...

Esta será una semana corta en el mercado de capitales pero no por eso menos importante.

Quizás el indicador de mayor importancia que se publicará será el PBI trimestral de EEUU. Se espera una lectura de -5,5% contra el -6,1% registrado en la lectura anterior. Aunque el mercado descuenta en sus valores este tipo de expectativa, no deja por eso de ser un indicador que agregará volatilidad, principalmente en el mercadod de divisas (FOREX).

En el terreno nacional, el MERVAL sigue su tendencia alcista, buscando quizás los 1700 puntos, con toma de ganancias de por medio.

Para tomar posiciones, mi visión personal es de esperar que la corrección ocurra para entrar.

Recuerde, diversificar su cartera por sectores y por empresas tendiendo siempre presente su perfil de inversión.

Por último, una reseña de Forex en el par que opero asiduamente, EURUSD.

El par tocó dos veces una resistencia que parece importante para estos días alrededor de los 1.4000 sin poder quebrarla y parece estar formando un quiebre de tendencia de corto plazo, es decir, un movimiento a la baja. Esto apoyado por el acercamiento a la media móvil exponencial de 200, si lograra cerrar una vela por debajo de la media de 200, entonces la tendencia bajista quedará confirmada.

Buen trading y no dude en consultarnos en mpiccato@asesores.invertironline.com.

No tengo nada en contra de los empleados públicos pero...

Hace un tiempo bastante largo que vengo renegando de la cantidad de empleados públicos que tiene nuestro país. Ahora, no creía que mi sospecha fuera tan bien fundada.
Leyendo una nota de la revista Fortuna de ésta semana encontré datos oficiales respecto de la plantilla de empleados públicos nacionales y algunas cosas interesantes para comentar.
Se calcula que 1 de cada 16 habitantes de nuestro país es empleado público. La distribución por provincia no es uniforme, en Buenos Aires existen menos empleados públicos por habitantes que en Córdoba por ejemplo. Santa Cruz lleva el récord de empleados públicos y Córdoba tiene el mejor ratio de 1 empleado público por cada 21 habitantes.
Se crea empleados públicos a un ritmo de 55 por día.
Las razones de esta epidemia son muchas y lejos estoy de tratar de explicar todas y cada una de ellas. Sin intentar dar un orden de importancia a los factores, claramente podemos señalar algunos:

• La falta de oportunidades en el sector privado,
• La decadencia en la educación, que obliga a la fuerza laboral a buscar "refugio en un sueldo fijo",
• La falta de incentivos al aumento de la productividad y la eficiencia y,
• Aunque sé que con esto me gano unos cuantos enemigos, la más importante para mí es la enseñanza de Perón que decía: "alpargatas si, libros no". Fue él y su política la que incentivó la creación de puestos de "trabajo" en el sector público, quizás por las circunstancias imperantes en esa etapa de la historia, quizás por la necesidad de "clientelismo político" en busca de ganar cada vez más votos.

Eficientizar el Estado e incentivar la actividad privada es importante y sin lugar a dudas algo demasiado complejo para cualquier dirigente. Contra lo primero que tenemos que luchar es contra nuestra propia cultura.

El sector privado es el creador más importante de trabajo genuino, a eso debemos apuntar.

Por eso pocos entienden "ganancias de productividad" o "incentivos a la eficiencia".

Ojalá podamos revertir esta situación para que el Estado siga siendo importante en el sistema económico, pero pase de ser un parásito a un verdadero regulador de la actividad económica.

Forex - EURUSD: Después de haber tomado una pequeña ganancia

Hola a todos, después de haber tomado una pequeña ganancia en la operación anterior, estoy esperando que el par deje de lateralizar y tomar una dirección definida, o que rompa con alguna línea de tendencia. Para mí claramente está en terreno de indecisión y en este caso, lo mejor es esperar. Si observan el gráfico, lo más probable es que se esté formando una "caja sorpresa", habría que esperar que el par cierre una vela fuera de esa caja para entrar en alguna posición. Saludos

Forex - EURUSD

Estoy en una posición en corto (sell) dado que como lo había explicado en el post de anoche, el par EURUSD siguió su carrera alcista y hasta rompió la resistencia de 1.3740. Después de este rally alcista la corrección es inminente y esa es la razón por la que tomé la posición en corto pequeña. Buen trading...

Forex - EURUSD

Actualización del post anterior. En estos momentos el par está confirmando el rompimiento del canal alcista lo que podría significar un movimiento bajista hasta los 1.3550 aproximadamente.

Se acerca el déficit

Otro revés para las cuentas públicas: se derrumbó el superávit de abril

El resultado fiscal fue de $ 844 millones, casi 70% menos que en el mismo mes de 2008; el saldo financiero volvió a ser negativo, en $ 1700 millones

> Ir a la nota
lanacion.com Economía Martes 19 de mayo de 2009

La economía Mundial

Donde va el dinero de los futuros jubilados

Está claro que el dinero de los futuros jubilados está siendo dispendiado. En caso que decida ahorrar para su futura jubilación o "crear su propia jubilación" no dude en consultarnos a mpiccato@asesores.invertironline.com. Porque aunque la ley le exija aportar al sistema jubilatorio, lo mejor es que usted mismo empiece a pensar cómo hará para mantener su bienestar después de los 65 años. Está claro que con el sistema jubilatorio de reparto, sus ahorros no trabajarán para usted sino para el gobierno de turno. Mientras eso siga así, lo mejor es que busque asesoramiento profesional.

La toma de ganancias ocurrió a último momento...

Después de la gran subida ocurrida en los mercados mundiales el lunes 18 de mayo, el mercado abrió hoy por la mañana en Bs.As, EEUU y Brasil en terreno positivo subiendo más de un entero a mediado de la jornada. Lo interesante fue ver, lo que para mi parece, una toma de ganancias de los mercados en los últimos minutos de la jornada de hoy.

El mercado mexicano subía en torno al 2,37% al mediodía de Buenos Aires (-3 GMT) y cerró marginalmente en terreno negativo.

El Bovespa de Brasil tuvo un comportamiento similar, tocando máximos a media jornada (52147 puntos aprox) y cerrando cerca de la finalización de la jornada en terreno negativo, aunque marginalmente.

Fuente: Invertironline.com y asesores.invertironline.com

Forex - EURUSD

El par oscila entre 1.3630 y 1.3690. No puede romper esa resistencia y hace una corrección bajista.

¿Qué se espera para los próximos días?. El calendario económico de la semana no muestra indicadores de relevancia que pudieran modificar o acentuar la tendencia del par. Entonces, para la semana es probable que el par siga buscando esa resistencia de 1.3690 y si logra romparla entonces veremos depreciarse al dólar hasta por lo menos 1.3740. Ésta última resistencia es muy fuerte para romper en el corto plazo.

En otro orden de cosas, en la medida en que los inversores se vuelvan menos aversos al riesgo, producto de expectativas de salida pronta de la crisis, veremos al par moviéndose en torno a valores por encima de 1.4000. Pero estos valores no son de cortísimo plazo, sino ya mirando el más largo plazo.